“元宇宙”概念持续火爆，除了游戏外还有哪些应用？概念涉及哪些底层技术领域？后续科技股需要关注哪些赛道？港股市场是否仍值得看好？对此，嘉实基金基金经理王鑫晨跟大家分享精彩观点。

　　王鑫晨表示，现阶段VR设备主要是用于游戏和观影的娱乐需求，目前元宇宙只是一个非常初期的阶段，但是未来它肯定远远不止于游戏。元宇宙涉及的底层技术非常多，硬件层面光学器件，芯片，存储，软件相关方面涉及人工智能算法、互联网5G传输等，未来甚至会用到区块链技术。近年结构性牛市的趋势比较明显，科技股方面关注汽车智能化、VR/AR赛道、半导体等。

　　以下为文字精华：

　　1、嘉实基金王鑫晨：元宇宙不仅仅应用于游戏

　　主持人：原宇宙这个概念是从何而起的？

　　王鑫晨：元宇宙这个概念最早可以追溯到1992年，斯蒂芬森的一个小说叫《雪崩》中提到的元宇宙的概念。小说营造的也是一个多媒体虚拟世界的概念，跟我们今天所理解的元宇宙有一点相像。

　　主持人：元宇宙的应用仅仅就是游戏吗？

　　王鑫晨：大家如果玩网游的话，在游戏里面有一些角色扮演类的游戏，在游戏里你也是一个虚拟的世界，也可以把这些网游算作是一种元宇宙的体现，但是这跟我们所畅想的终极元宇宙的形态是有区别的。

　　元宇宙目前真正在发展的，其实是VR、AR设备相关的沉浸式体验。为什么今年元宇宙概念这么火？还有一个原因就是美国的社交龙头的VR设备海外卖得特别好。

　　现阶段VR设备主要是用于游戏和观影的娱乐需求，元宇宙还只是一个非常初期的阶段。

　　美股社交龙头在今年三季度也推出了一个叫虚拟会议的应用，所以科技企业是希望将元宇宙的应用场景拓展到游戏以外的。首先可能虚拟会议就是一个办公场景，甚至于有更多的场景未来可能在元宇宙中实现，不管是看足球比赛，或者是看演唱会，甚至元宇宙中的数字资产。

　　所以现阶段，确实只是游戏方面的应用，但是未来它肯定是远远不止于游戏的。

　　2、嘉实基金王鑫晨：元宇宙涉及的底层技术非常多

　　主持人：元宇宙到底依赖哪些技术？听说里面涉及到区块链？

　　王鑫晨：元宇宙其实涉及的底层的技术非常多的，硬件层面涉及VR、AR设备。硬件设备的体验要足够好，涉及到里面的光学器件，芯片，存储，简单结构件等，都正在不断地迭代。软件相关方面，这其中涉及到人工智能算法、互联网5G传输。

　　而区块链主要的应用是在以后，在我们真的在元宇宙中有一个平行社会，这个里面肯定有数字资产。其中会有人，有属于你自己的衣服，属于你自己的房子，属于你自己任何物件，这都是数字资产。

　　如何在数字世界中证明这个资产属于你？资产有多少价值？这个其实都跟区块链技术相关。但目前我们还没有走到这一步，区块链的结合可能还需要一段时间才可以落地。真正到未来，由于很多的数字资产在元宇宙里，区块链才会在元宇宙有所应用。

　　主持人：投资者该怎么去抓元宇宙的发展机会？

　　王鑫晨：美国的巨头，现阶段也是他们在整个元宇宙的布局中是最领先的，国内还稍微落后一些。我是不太建议主题投资的，因为风险比较大，热度说来就来说走就走了，能留下的还是业绩，可以关注一些业绩相对比较有爆发力的，跟VR、AR设备元宇宙相关的公司。

　　整个科技的线索，我相信还是美国在引领，我相信虽然我们在不停地追赶。不管是元宇宙还是人工智能，包括企业信息化里软件，企业服务公司，软件公司等等，美国不管在商业模式还是在科技创新上，还是走得比较前面。

　　对于美国的这类科技龙头公司，未来增长空间非常大，他们拥有Global×China的机会。很多偏软一点的互联网公司，可能在中国的机会不太多，但也拥有全球的机会，是全球的网络效应。他们在全球范围内除了发达国家以外，还在印度、东南亚、拉美等新兴的市场拥有很大的增长空间。这些公司估值都没有很贵，虽然美股的股价很高，但是大部分还是在消化的业绩的成长，估值的提升没有很夸张。

　　硬件方面，美股相关企业会受益于全球人工智能、自动驾驶，元宇宙的发展。这背后有各种各样的芯片，也有半导体设备，世界数字化会驱动一些公司的持续成长。

　　3、嘉实基金王鑫晨：明年科技股关注三大领域

　　主持人：对于明年市场您怎么判断？

　　王鑫晨：近年来看，结构性牛市的趋势比较明显，某些行业特别好，这个结构会持续。

　　科技赛道方面，未来看好几个方向：

　　第一是汽车智能化和电动化的线索。随着电动车和智能车的渗透率越来越高，带动整车、元器件、软件解决方案等等，都会有一个非常好的成长。

　　第二是AR、VR赛道。元宇宙的发展前期，会有硬件加速渗透的情况发生，这就取决于巨头新推出的产品到底有多吸引人。

　　第三是半导体的机会，主线来自于国产替代。全球范围内，半导体行业是偏周期且供需相对比较平衡的，不会出现爆发式成长。但随着国产替代，需要国产生产线的崛起，国内半导体行业就变成一个比较好的成长赛道了。未来不管是设备还是材料，机会都不错。

　　主持人：明年港股有何投资机会？

　　王鑫晨：港股今年1月份有一个高光时刻，之后都是比较惨。其实原因一方面经过1月份的暴涨，很多公司的估值确实比较贵，这是一个原因。

　　第二个原因就是大家可以关注到的比较大的港股巨头公司，以互联网公司为主，今年也是有一个监管政策周期。

　　与此同时，今年最火热的赛道，包括新能源、上游资源等等，在港股的标的不太多，所以导致大家觉得港股的机会不太大。

　　所以大家目前的一致预期就是不要碰港股，我跟大家的观点不太一样，还是比较长期看好港股的发展的。

　　随着中概股回归港股，新上市的互联网和科技公司，大部分都不会选择去美股了，会选择港股。一个市场如果能够不断地吸收比较创新型的这种公司，我相信它的表现会很好的。

　　其次现在确实有一个比较大的估值调整，优质科技型的港股企业，说实话估值已经不贵了，特别是跟很多A股风口行业比一点都不贵，我们相信这类公司仍然是有可持续的成长的空间的。